As empresas que construem e equipam data centers de inteligência artificial (IA) têm visto suas ações cair significativamente nas últimas semanas, apesar da persistência da demanda por energia. Desde o recorde do S&P 500 em 6 de outubro, o grupo de empresas relacionadas perdeu, em média, 23%, enquanto as grandes tecnológicas que investem nessa infraestrutura perderam apenas 5%.

A GE Vernova, por exemplo, viu sua capitalização de mercado cair em mais de US$ 54 bilhões desde então, enquanto a Quanta Services perdeu US$ 25 bilhões. A GE Vernova, que foi separada da General Electric em 2024, tem um backlog de US$ 176 bilhões, quase quatro vezes o faturamento previsto para este ano.

O principal obstáculo atual para a expansão da infraestrutura de IA é a disponibilidade de energia. De acordo com a Wood Mackenzie, a oferta de transformadores nos EUA está 15% abaixo do necessário este ano, e os prazos de entrega podem chegar a 26 meses. Isso significa que muitas empresas estão aguardando anos para obter equipamentos essenciais.

Entre as empresas que devem divulgar resultados em breve estão a GE Vernova, que relatará seus resultados amanhã, e a Quanta Services, que também deve anunciar em breve. O foco estará em como o volume de pedidos continua e se isso afeta positivamente ou negativamente as ações dessas empresas.